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澳门葡京赌场网上投注:保险资本由于其独特的债务属性

时间:2020/10/26 21:47:19   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:保险资本由于其独特的债务属性,需要比其他资产高得多的稳定收益率。这也为保险资金投资于股票市场带来了困境:如果股票市场配置率低,将无法有效提高投资绩效,从而拖累净利润增长;如果股票市场配置比例过高,就会面临股价大幅波动的风险和减值压力。正是基于这一特点,近年来保险股本与证券投资基金的组合比例几乎不能超过保险资本利用余额的...
保险资本由于其独特的债务属性,需要比其他资产高得多的稳定收益率。这也为保险资金投资于股票市场带来了困境:如果股票市场配置率低,将无法有效提高投资绩效,从而拖累净利润增长;如果股票市场配置比例过高,就会面临股价大幅波动的风险和减值压力。

正是基于这一特点,近年来保险股本与证券投资基金的组合比例几乎不能超过保险资本利用余额的15%。今年以来,a股市场出现波动上行,保险资金进一步加大了股票和证券投资基金的配置。截至8月底,这两个项目的总比例进一步提高到13.5%。

由于考虑到投资风险,目前保险资金的主要资产配置仍以银行存款、债券等固定收益资产为主,这两类资产加起来占保险资金规模的近50%。截至8月底,保险资金使用余额205210.3亿元,比年初增长10.76%。其中,银行存款26819.47亿元,占资金使用余额的13.07%;债券7338.29亿元,占35.74%。这两项合计占48.8%。

今年保险基金的招贴也符合上述保险基金风险偏好的特点。今年年初以来,保险资本在A股和港股中密集张贴了金融股和地产股的标语。在金融股中,保险基金更青睐银行股。银行股普遍具有低估值、高股息率的特点。它们不仅运营稳定,还能带来长期稳定的股息收入。特别是,银行H股比A股更有吸引力。银行H股一般比A股折价,但可以实现与A股相同的股息,即H股的股息率更高。




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